广州发展（600098）2023年中报简析：营收净利润双双增长，债务压力大

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据证券之星公开数据整理，近期广州发展（600098）发布2023年中报。根据财报显示，本报告期中广州发展营收净利润双双增长，债务压力大。截至本报告期末，公司营业总收入217.51亿元，同比上升4.9%，归母净利润11.16亿元，同比上升55.32%。按单季度数据看，第二季度营业总收入116.71亿元，同比下降5.65%，第二季度归母净利润7.12亿元，同比上升53.75%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率11.28%，同比增55.18%，净利率5.35%，同比增83.6%，销售费用、管理费用、财务费用总计8.66亿元，三费占营收比3.98%，同比增1.84%，每股净资产6.97元，同比增4.74%，每股经营性现金流0.41元，同比增33.01%，每股收益0.32元，同比增54.58%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

从公司最新一期2022年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位较低，勉强维持周转经营，营销竞争环境好。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看成长不是很稳定，扣非净利润常年负增长。长期来看盈利能力较弱。业务体量和利润近5年来有过中速增长。其最新盈利预测显示，利润增速会有所增长。

分析公司财报数据显示：根据在建工程数据，公司或开启新一轮投产周期。

靠谱分析师观点：公司未来业绩高速增长，成长性良好。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要达到25%，才能撑起当前市值。

重仓广州发展的前十大基金见下表：

持有广州发展最多的基金为广发中证全指电力公用事业ETF，目前规模为36.52亿元，最新净值0.8796（8月30日），较上一交易日下跌0.71%，近一年下跌5.71%。该基金现任基金经理为陆志明。

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